Оценку GDR Вимм-Билль-Данна повысили

Альфа-банк поднял расчётную цену GDR "Вимм-Билль-Данна", но сохранил рекомендацию "Ниже рынка" по этим бумагам. Аналитики банка обращают внимание на укрепление рубля, снижение безрисковой ставки и дробление GDR в соотношении 1:4. При этом никакие изменения в фундаментальные операционные предположения банк не вносит.

Бумаги "Вимм-Билль-Данна" торгуются с премией по показателю P/E на уровне 61% к аналогичным компаниям развитых рынков и 18% — к компаниям развивающихся рынков. Аналитики считают, что эту премию "трудно обосновать", учитывая среднесрочные перспективы компании.

Новая 12-месячная расчётная цена GDR "Вимм-Билль-Данна" установлена Альфа-банком на уровне $16,5, что означает потенциал снижения котировок на 20%. Аналитики сохранили рекомендацию "Ниже рынка" по бумагам компании, пишет газета "Ведомости".

Согласно объявленным ранее финансовым результатам компании за второй квартал и первое полугодие, завершившиеся 30 июня 2009 года, выручка ВБД в долларах США снизилась на 28,2% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составила 1.071,5 млн. долларов США в первом полугодии 2009 года в результате девальвации рубля, что было частично компенсировано позитивными изменениями в ассортименте продукции Компании.

Чистая прибыль в долларах США увеличилась на 42,6% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составила 52,3 млн. долларов США во втором квартале 2009 года.

Чистая прибыль в рублях практически удвоилась во втором квартале 2009 года в сравнении со вторым кварталом 2008 года и увеличилась на 12,3% в первом полугодии 2009 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.  Операционный денежный поток увеличился на 64,0% в сравнении с прошлым годом и составил 180,3 млн. долларов США в первом полугодии 2009 года.

26511